bat365在线平台官网 3月27日，上海证券交易所、深圳证券交易所分别发布《上海证券交易所上市发行审核规范实施指引第6号——轻资产高研发投入认定标准（2026年修订）》和《深圳证券交易所上市发行审核操作指引第8号——轻资产高研发投入认定标准（修订）》。 2026年），“低资产、高研发投入”认定标准范围扩大至核心企业。目前，“低资产、高研发投入”的认定标准已通过科创板和创业板的检验。 2024年10月，上交所牵头科创委制定“轻资产、高研发投入”认定标准，允许企业将再融资金额的30%以上用于补充流动资金用于研发投入与其核心业务相关。 2025年6月，创业板“低资产、高研发投入”认定标准发布并实施。今年的《政府工作报告》提出，对重大核心技术领域科技企业常态化上市、融资、并购重组建立“绿色通道”机制。证监会2026年制度工作会议提出，提高再融资便利性和灵活性。在此背景下，上交所、深交所修订指引，新增“低资产、高研发投入”作为认定主要市场的新标准。符合条件的大型企业将可以在研发投入限额之外进行再融资和补充资本，进一步提高再融资的灵活性。此次修订版准确捕捉了龙头企业的研发特点，提高了对龙头企业的研发理解。领先创新公司的活力及其对再融资需求的适应性。根据上交所指引，上交所和深交所主板上市公司的实物资产占总资产比例低于20%的公司被归类为“轻资产”。主板上市公司“研发投入高”的标准是近三年平均研发投入占营业利润的15%以上，或者近3年累计研发投入3亿元以上，且近3年平均研发投入占营业利润5%以上。同时，沪深交易所主要在仪表盘上适应性调整了相关“高研发投入”标准。上交所通过相对比例和绝对量指标相结合的设置，可以更好地凸显科技股的特点。重视科技创新企业在主板上市，强调资本市场支持科技创新的适应性和精准性，推动上市企业高质量发展。深交所创业板“高研发投入”认证标准的研发投入指标下限：“近三年累计研发投入3亿元以上，且近三年平均研发投入占营业利润的3%以上”由3%调整为5%。记者发现，截至目前，科创委旗下共有14家企业采用“轻资产、高研发投入”的认定标准进行再融资，贷款计划总额351.2亿元，分别占科创委2025年受理的创业者数量和贷款建议金额的37%和76%，涵盖各类领域。列出标准和主要工业公司向科学技术和创新委员会申请。两家成长型企业融资57.8亿元 南开大学金融学教授照正认为，“低资产、高研发投入”的认定标准已成为上市公司再融资的重要手段。科学、技术与创新委员会，大力支持科技公司增加研发投入。促进创新和新生产能力发展的投资。科创板上市公司采用“低资产、高研发投入”的认定标准，加大研发投入，为进一步扩大科技创新政策支持范围奠定了良好基础。近年来，各大主板公司主动追求前沿技术研发，行业不断转型升级。从目前主板上市公司的产业分布来看，还包括新一代信息技术、高端装备制造、生物医药、新材料等战略性新兴产业领域，并拥有一大批具有核心技术能力的上市公司。这类公司的特点是固定资产比重低、无形资产比重高、研发投入持续、营业收入比重明显高于行业平均水平。其业务发展转型升级包括不断的技术迭代和产品创新。它们密切相关，需要稳定、大规模、长期的资金支持来满足研发需求。 “基于主板公司类型多元化的现实，上交所d 深交所推出“低资产、高研发投入”的主板认定标准。这有利于提高收入使用的有效性和有效性，改善对主板科技企业的服务，促进传统产业转型升级和培育新的高质量生产力协调发展。着力积极支持利用，推动典型案例出台，促进要素资源向新生产力领域集聚，进一步提高再融资的灵活性和便利性，切实提高市场的获利意识。
（编辑：关关）