admin 证券日报记者 彭岩松 2025年基金一季报已经落下帷幕，公募基金行业整个年度业绩已正式公布。 Wind资讯数据显示，去年四季度，公募基金（计算所有股票）一季度合计亏损1122亿元。按前三季度利润积累计算，全年实现利润2.6万亿元。从结构上看，股票型基金（股票+混合型）是去年四季度亏损的主因，进一步凸显了各大基金公司2025年的盈利优势。2025年四季度，股票型基金承压，固定收益型基金逆势上扬。 2025年第四季度，A股科技成长股修正以及香港及海外市场股票波动直接影响股票型基金表现。 Wind数据显示，四季度股票型基金亏损1306.91亿元，混合型基金亏损499.79亿元，两类股票型产品合计亏损超过1800亿元。受海外市场危机影响，QDII基金（合格境内机构投资者）同期亏损7363.9万元，FOF（基金中的基金）小幅亏损2.12亿元。另一方面，债券基金则充当“稳定的基石”。其中，债券型基金受益于政策宽松和债市回暖，四季度录得盈利580.97亿元。货币市场基金稳健，实现盈利444.17亿元。此外，商品基金的表现尤为亮眼。以黄金、白银等安全资产为核心，公司单季度盈利392.66亿元，成为2019年盈利“黑马”。去年第四季度。深圳前海拍拍湾基金销售有限公司公募产品经理朱汝康向《证券日报》记者分析，科技的成长轨迹前期已出现明显提升，四季度估值将开始被吸纳，可能会影响股票型基金的业绩。与此同时，由于债券市场流动性下降以及黄金和其他资产抗通胀的需求增加，债券和商品基金大幅上涨。从基金公司业绩来看，去年四季度，固定收益和另类投资（主要是商品基金）能力较强的公资机构脱颖而出。数据显示，去年四季度，纳入统计的167家基金管理公司（含公开评级券商、资管公司）中，有108家实现盈利，其中21家盈利超过1%。万元。国投瑞银基金以72.82亿元的收益位居榜首，华安基金和永盈基金分别以65.58亿元和61.81亿元紧随其后。这3家基金公司是唯一一家同季度盈利超过60亿元的基金公司。在产品层面，多只原材料基金表现名列前茅。华安黄金交易所（ETF）以盈利82.18亿元获胜。该产品规模于2026年1月14日突破1000亿元，成为市场上首只千亿元黄金ETF。国投瑞银白银期货（LOF）（含A、C股）利润超过55亿元，Vocera黄金ETF、易方达黄金ETF利润超过30亿元。利润超10亿元的25只产品中，商品基金11只，股票产品12只。涉及电信设备和有色金属的股票基金表现相对较好。看该股全年业绩利润1000亿元。看看你的头。尽管去年四季度整个公募基金出现亏损，但2025年仍实现盈利26285.31亿元。分产品类型来看，股票型基金仍是盈利的主要驱动力：股票型基金全年盈利11227.13亿元，混合型基金全年盈利8702.94亿元。两类产品利润合计超过1.99万亿元，占全年利润总额的75.82%。债券基金、货币市场基金全年利润分别为1889.57亿元、1849.26亿元，商品基金全年利润1037.94亿元，QDII基金全年利润1360.7亿元，形成了“股票为主多元化互补”的格局。在基金公司层面，行业龙头效应显着。 Wind资讯数据显示，2025年，167家公募机构和162家机构中，预计97%将实现盈利。其中，78 家其中，利润超过30亿元的企业有39家，利润超过100亿元的企业有39家。易方达基金以3333.62亿元的利润位居榜首，成为唯一一家利润超过3000亿元的股权投资机构。华夏基金盈利2630.46亿元，南方基金、广发基金、嘉实基金、华泰柏瑞基金、富国基金盈利超千亿元。 “全年利润最高的机构大多是业务结构均衡的大公司。”陕西继峰投资信息有限公司高级投资顾问陈宇恒对《证券日报》记者表示，这些金融机构不仅捕捉科技、高端制造等市场结构性趋势，还通过固定收益产品平滑业绩波动，形成“攻守兼备”的业务格局。系统。行业观察人士认为，2026年IPO表现可能仍存在结构性特征。朱润昌表示，目前股市估值处于合理区间，科技、新能源等线路的长期逻辑没有改变。在低利率环境下，债券和商品基金的风险规避性质将继续成为关注焦点。建议投资者以“股票+债券+商品”多元化配置应对波动。
（编者：徐子立）